【M&A小知識】台灣併購市場正在怎麼變？併購案件數連年攀升
- 6月12日
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台灣企業的併購件數新高，但金額下滑了
（圖：PwC台灣併購與私募股權協會《2026台灣併購白皮書》）
2025年，台灣企業的併購件數達到148件，較前一年成長22%，創下有統計以來的歷史新高。
這個數字的意義，不只是「很多人在做M&A」，而是台灣企業的成長邏輯，正在快速發生轉變。148件創高的同時，2025年台灣併購市場的交易總金額約美金114億元，較前一年下滑約30%。
兩個數字放在一起讀，才能看出真正的趨勢：
美金10億元以上的大型交易，因地緣政治與關稅不確定性影響，件數較前年大幅減少，拖累整體金額；但10億元以下的交易，在各規模區間幾乎全面成長，其中美金5至10億元區間成長幅度高達94%，是所有規模帶中最顯著的。大型交易降溫、中小型交易持續活躍，是2025年台灣M&A市場最鮮明的結構性特徵。
（圖：PwC台灣併購與私募股權協會《2026台灣併購白皮書》）
國內、海外，兩個引擎同步加速
這波成長不只是海外擴張，國內整併也同步加速。 根據PwC台灣併購與私募股權協會《2026台灣併購白皮書》，
2025年：
國內併購：55件→71件，創歷史新高
海外併購：46件→61件，創歷史新高
外資來台：約16件，創近年新低
國內整併由AI應用擴散推動，高科技企業加速收購關鍵資產；海外部分，台灣企業在歐美市場面臨關稅和地緣政治阻力，加速轉向亞洲市場布局，其中赴日併購的交易金額占台灣海外M&A總額的57%。（參考：【M&A小知識】台日M&A的趨勢？為什麼台灣企業選擇日本？）
這不只是M&A，是台灣企業整體海外布局的結構性轉移
M&A件數創高，背後有一個更大的轉移正在發生。
根據金管會證券期貨局「國內上市(櫃)公司114年第1季海外及大陸投資情形」（2025年6月），台灣上市(櫃)公司赴海外投資（不含大陸）累計金額已達9兆9,296億元台幣，2025年第1季海外子公司投資損益達2,417億元，較去年同期成長30.93%。
金管會在報告中明確指出：「自107年中美貿易戰後，海外投資（不含大陸地區）增加金額呈現遞增趨勢」，投資大陸的增加金額則明顯縮減。台灣企業正在系統性地把資源從中國大陸重新配置到其他海外市場，M&A是這波重新配置最有效率的工具之一。
台灣企業為什麼在做M&A？
根據PwC台灣併購與私募股權協會《2026台灣併購白皮書》問卷調查，有以下四個原因：
尋求成長與市場擴張、補足能力與技術缺口、調整資本與資源配置、解決供應鏈問題
（圖：PwC台灣併購與私募股權協會《2026台灣併購白皮書》）
幾乎所有受訪企業都把「成長」列為首要目標。在競爭加速的環境下，單靠有機成長已經來不及，併購是快速取得市場位置的工具，這個認知在台灣企業主之間正在快速普及。
結語
台灣企業的M&A件數創下歷史新高，背後是一個更深層的轉型：從依賴大陸市場、依賴有機成長，轉向積極透過併購在關鍵海外市場取得位置。
148件只是一個數字，背後是一群台灣企業主正在用行動說：「我不想從零開始。」
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